央行回应全球大宗商品涨价，输入型通胀风险总体上是可控-全民创业网

　　11晚，中央银行公布了2021年第一季度中国货币政策执行情况报告。

　　针对最近的全球大宗商品价格上涨，央行指出，主要是由于三个因素造成的。中央银行在其报告中指出，全球大宗商品价格和主要经济体的通胀指数近期呈上升趋势。到2021年4月底，WTI原油期货、LME铜期货以及CRB商品现货综合价格指数分别比去年同期增长187%、89%和51%。3月美国CPI同比增长2.6%，欧元区HICP同比增长1.3%，比去年同期低2.5个和1.6个百分点，已经高于或持平于疫情爆发前的2019年12月的水平，相关通胀预期指标也有所上升。

　　另外，俄罗斯、巴西的消费者价格指数三月份分别上涨了5%和6%。中央银行说，推动全球商品价格上涨和通胀上升的主要因素有三：一是主要经济体政府推出了大规模刺激计划，普遍预期总需求将会趋于旺盛;二是境外疫情爆发出现明显反弹，供给端仍然存在制约因素，全球经济在疫情爆发后的需求恢复过程中，会出现阶段性快于供给恢复的需求复苏;三是主要经济体央行实施超宽松货币政策，全球流动性环境持续极度宽松。中央银行强调，目前上述三方面的影响很难在短期内消除，全球通胀中心可能会在一段时间内继续温和抬升。

　　对年内PPI阶段性上扬，应历史客观地看待：第一，这在一定程度上是“低基数”下的“高指数”;到2020年，受疫情冲击和大宗商品价格大幅下跌的影响，我国PPI连续7个月跌破-2%,2020年5月触及低点-3.7%，因此，今年PPI的走势受到基数偏低的较大“镜像”影响。平均两年，预计2020-2021年PPI年增长率仍将维持在一个合理的区间。第二，PPI指数本身在历史上波动比较大，在几个月内出现阶段性下跌或冲高的现象并不少见。近20年来，每月PPI同比增幅均值为1.2%左右，标准差为4.2个百分点。在全球范围内，PPI大幅波动也是一个普遍现象。第三，大宗商品价格上涨是供需阶段性“错位”的表现，如果未来全球疫情得到全面有效控制，新兴经济体的生产供应能力恢复正常，则生产资料价格上涨可能会放缓。总体而言，PPI将在基数效应逐渐消失和全球生产供应恢复之后趋于稳定。中央银行指出，综合研判，全球大宗商品价格上扬可能阶段性推升我国PPI，但输入型通胀风险总体上是可控的。

　　去年应对金融危机时，我国坚持实行正常的货币政策，没有大水漫灌，经济发展稳中有进，总供求基本平衡，没有长期通货膨胀和通货紧缩的基础。同时，还需要密切关注大宗商品涨价对我国不同行业、不同企业所造成的差异性影响，采取综合措施，确保供稳价，及时有效地管理预期，防止市场价格波动失调。

　　需求增长伴随着供应下降，钢铁的供需平衡表发生了巨大变化。

　　“钢材成材供需两旺，即期供应增量小于需求增量，故而库存得到持续消耗。”西南期货黑色系研究员夏学钊公开表示。

　　从供需面来看，短期铁矿库存有所减少。

　　据统计，截至5月6日当周，国内铁矿石港口存量为1.296亿吨，环比上周减69万吨。

　　工信部近日印发修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》。

　　自2021年6月1日起，重点区域严禁增加钢铁产能总量，未完成钢铁产能总量控制目标区域不得接受其他地区出让的钢铁产能。

　　从海外因素来看，业内人士表示，目前全球经济处于疫后的恢复期，特别是海外经济今年将大幅复苏，导致海外钢材价格远高于国内，拉动国内价格不断上涨。

　　“未来在海外经济继续恢复的大背景下，国内外货币政策的变化以及供给紧缩的政策将成为影响黑色金属下一阶段走势的核心因素。”他继续说道。

　　中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽总结表示，今年以来，高需求叠加原燃材料高成本、国际货币宽松政策、环保限产政策要求、资本市场炒作等多重因素推动钢铁价格上涨较快。

　　三大期交所同时提示风险

　　面对疯狂涨势，监管层也纷纷出手干预。三大期交所在5月10日同时发声，进行窗口指导，提示市场风险。