2018年法国雅诗兰黛究竟赚了女人多少钱？

　　大多数事物都是周期性的，真正消亡的东西很少。A股港股跌跌不休，美股摇摇欲坠，但凡有投资经验的人都知道，这些都将过去，光明早晚到来。一个要解决的问题是，在市场的底部，究竟埋伏哪类公司，方可以抵达光明的彼岸?

　　每个女人都愿意在自己的脸上下各种昂贵的赌注，并且，愿赌服输，越挫越勇。

　　也正因为这样，化妆品护肤品是一门好生意，并且生生不息，可以打败它们的，只有女人都不爱美了。

　　但是这明显是不可能，女性不爱美，除非男人不爱色不爱钱。

　　如果有一天，有女性朋友跟你说：“我不爱美，我对美一点追求都没有。”就像马云跟你说：“我不喜欢钱，我对钱一点兴趣都没有。”

　　你内心只会想说：

　　每个人成功的男人背后都有一个女人，那么成功的雅诗兰黛背后有一群女人，也正是这群女人，成了雅诗兰黛股价居高不下的纤纤“推手”。

　　相信看了雅诗兰黛股价走势的女性朋友们，最后悔的是：用着雅诗兰黛的东西，却没买雅诗兰黛的股票。

　　而同样有老婆或女朋友的男性朋友心里也必然是十分难受：钱是花了，容颜还是没留住。

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　　其实业绩一般般

　　如果从08年金融那波跌下来抄底了雅思兰黛的话，到目前为止涨幅远远不止十倍，不过世界上没有这么多如果。

　　大部分十倍股都有一个超强的业绩增长或者是处于行业的大哥地位，基本没有人能跟它抢饭吃。

　　问题是，这两种情况，在雅诗兰黛身上都没有。

　　首先说一下业绩，雅诗兰黛的业绩只能说得上是稳，业绩增速基本维持在个位数，只有2011年、2012年以及2018年营业收入有双位数的增幅。另一方面，由于是全球性消费企业，雅诗兰黛接近有60%的营业收入来自于欧中非地区以及亚太地区，所以汇率波动对于雅诗兰黛的净利润有很大的影响。

　　在这样的情况下，竟然也不影响雅诗兰黛成为一个十倍股。

　　手痒，复盘了护肤品这个行业，赫然发现：全球的几位龙头型企业，基本上都是十倍股。

　　比如日本的资生堂。

　　法国的欧莱雅。不过严谨来讲，欧莱雅只能算是打折的十倍股，它五倍左右吧，但也很不错啦。

　　而同样，它们的业绩状况跟雅诗兰黛也是比较相似的，并没有很强的业绩增长，像资生堂，甚至有些财年是负增长的。

　　股价涨，要不就是EPS涨，要不就是估值涨，从它们几位的业绩来看，这种增速，一般股价涨成这样，毫无疑问都是估值带动的。

　　以雅诗兰黛为例，除了08年金融危机那波跌下去估值处于较低水平之外，雅诗兰黛有将近8年时间，估值都处于20~30倍之间，今年估值去到40多。

　　这个估值，哪怕在消费行业来说，也算比较高了。