[远凯股票网]科创板未来涨跌前景行情预测：2020年科创板牛市来了吗？

　　未来展望

　　2.1、科创板聚焦科技领域最优赛道，引领未来产业发展趋势

　　科创板建设定位科技，引领未来。科创板自推出之时便确立了“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”、“服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业”的定位，这标志科创板将成为我国资本市场实现转型升级、推动科技创新、打赢科技战的中坚力量。

　　从细分产业及主题看，科创板聚焦长期最优赛道、致力突破前沿科技的定位明晰。从行业分布看，科创板更加聚焦硬核科技领域，最具科创特色的计算机、医药生物、机械设备和电子是科创板重点服务的行业，也是未来科技主导的新经济的重点领域，有望成为长期最优赛道。伴随5G时代来临，新一轮信息技术革新带动产业高速发展，大量优质企业纷纷登陆科创，引领未来产业发展趋势。

　　2.2、科创板盈利、成长优势凸显，发展空间巨大

　　科创板标的业绩优势正在凸显。从2019年公司ROE水平的分布看，超八成科创板标的ROE达到8%以上，而非科创板则集中分布在10%以下。同时，超9成科创板标的在2019年实现盈利，也高于其他板块的87.1%。此外，从净利率水平分布看，科创板净利率更多集中于20%以上区间，业绩优势正在凸显。

　　科创板研发投入占比明显高于其他板块，硬核实力支撑企业营收高速增长。从2019年上市公司研发投入规模看，科创板公司研发投入的营收占比主要集中在10%以上区间，合计占比近80%;而其他板块近3/4的公司研发投入占比不及10%。较高的研发投入为科创板公司核心技术的突破和未来的规模扩张注入潜力，2019年超8成科创板公司营收保持增长，其中约有68%公司营收增速达到10%以上，占比远高于其他板块的40%。

　　科创板上市标准中虽然摒弃了单一、硬性的盈利要求，但今年一季度科创板整体盈利能力仍明显高于其他板块，支撑科创板标的未来可持续发展，同时，营收增长的高增长也体现出了科创板公司的高成长性特点，科创板公司在所处发展阶段、产业环节等层面具备突出优势，科技创新红利优势显现。虽然目前科创板整体估值水平较高，但对于仍处高速成长阶段的科创板公司而言，短期的估值并非核心矛盾，未来成长性、赛道、空间才是关键。

　　2.3、主动、被动增量资金携手定向增配，科创板牛市有望开启

　　首支科创板指数科创50将于7月22日盘后正式问世。此次指数编制充分借鉴海外经验，结合流通性、市值等要求选取了首批50只成分股。指数体系设立将为科创板相关指数型ETF设立敞开大门，科创板有望迎来被动资金的集中配置。同时，根据上交所同日披露的上证综指编制新规，部分科创板标也有望被纳入上证综指，以及上证50、上证180、上证380等核心指数。这也意味着，优质科创板标的还有望获得更多宽基ETF增配。