全球金融危机过去十年了，这5个变化，影响下一个50年！(2)

　　二、未来全球经济整体格局

　　美国的服务业占GDP的比重为70%，居高不下，欧洲的服务业占比不断上升，消费对经济增长的作用不断上升。

　　尤其是在制造业的投资在不断减少，从全球的基本趋势表明，经济结构的轻化。

　　我们甚至发现，人的需求偏好也在变化。我们做了一个有趣的实验，2002年到2003年期间你增加了一块钱的收入，你会用多少比例买进口商品。

　　假设2002年到2003年是10%，是一毛钱，如果你今天还是花一毛钱，我们就说收入的需求进口商品弹性不变，这个概念比较学术化。

　　如果这个存在的话，所有的国家都应该在这个45度的斜线上。

　　这个比例和结构不变，红的是新兴经济公司，绿的是发达国家，球的大小代表经济规模，中国是一个大球，美国是一个大球。

　　我们的检验表明几乎所有国家都在45度线的下面，表明十年以后收入增长，但是你消费的进口商品在减少，物质商品在减少，现在人都在消费什么?

　　消费旅游，消费餐饮，消费娱乐，消费医疗，消费教育等。

　　像我们这样老一代人退出了需求的舞台，不再买房，不再买车，不再装修，不再买冰箱。

　　年轻一代也不再希望拥有物质的产品，而愿意更多的分享，这在根本上改变了需求的消费偏好。

　　全世界的需求都在走向年轻化，这对于中国这样一个制造业大国来说，是一个重大的挑战。

　　所以贸易也在放缓，金融危机以来全球贸易跌了13%，所以这是整个下跌的过程。

　　4.整个经济的增长动力在转向新兴经济和亚洲，增长不再由发达国家主导，所以市场不再是美国和欧洲，而是新兴经济和亚洲。

　　如图，这是1990年时，按GDP衡量，中国只占世界GDP的4%，欧盟占了27%，美国22%。

　　2018年按GDP衡量，中国占世界GDP 19%，欧美只有16%，美国只占15%。

　　所以，中国和其他新兴经济占了24%，1990年占16%。

　　所以整个经济结构在偏向新兴经济和亚洲，它们有5%的增长速度，发达国家连2%都不到，所以整个需求变了，这个市场也变了。

　　当然中国变得越来越重要，是世界上第一制造业大国，中国今天制造业增加值等于美国18.7%，加上德国6%。

　　2019年，中国的制造业会是美国、德国和日本的总和，所以，中国具有世界最好的制造业，最好的产业链，这是一个极大的优势。

　　但是消费年轻化对这个产业也提出了重大的挑战，从整体增长来看，在未来五年左右，中国经济会继续贡献全球经济增长的30%左右。

　　新兴经济国家，大家可以看到，甚至到2020年中国经济对全世界经济GDP增长的贡献，这个比重还是高达30%左右。

　　5.根本的变化是整个世界处于一个超级关联阶段，互动和溢出效应大大加强。

　　我们现在是生活在要涨一块涨，要跌一块跌的大环境中，所以，理解宏观，理解经济，理解世界和中国的经济金融，对企业家来说变得特别重要。

　　以全球五大跨区域的股票市场的互动为例：

　　二十二年前，1996年，互动性只有15%左右，也就是说亚洲的股票市场动一个百分点，拉美也就动0.15个百分点，它几乎无关联。

　　但是随着全球化，它的关联度不断上升，在全球金融危机的时候，它的关联度达到了70%，在欧元为主的时候达到90%，所以，有所下跌。

　　关联度还是达到70%左右，也就是说亚洲的股票市场动了一个百分点，拉美的股票市场会动0.7个百分点，这个对做金融的人来说特别不可能。

　　你怎么多元化，怎么配置你的风险，这个全球金融市场的互动是我们现在面临的一个很大的挑战，全球今天完全是生活在产业链的结构中。

　　2000年时，全球一个是德国的产业链，一个是美国的产业链。

　　中国是通过美国走到韩国，韩国走到我们台湾，台湾走到中国，中国是通过这个链条走到美国，走向世界的，这是十八年前。

　　十五年以后，整个格局发生了根本性变化，德国的产业链仍然在继续强大，美国的产业链变成只有一个北美，中国建立起了亚洲的制造业垂直供应链，中国是其中的中心。

　　产业链使得我们都生活在你中有我，我中有你的世界之中。

　　这个利益就紧密的连在一起了，所以产业链会产生一个巨大的变化，就是全球不但是金融开始波动相通，经济增长的波动也开始相通，这是一个巨大的变化。

　　我们讲经济增长的波动性都很低，不超过10%。因为他们的人均GDP都很高，三万美金，经济政策和宏观环境比较一致，所以他们的波动在上升。

　　但你可以看到，在危机中，所有经济增长的波动性都达到了80%，就是危机中跌的时候，大家都在跌，反弹的时候大家都在反弹。

　　全球真的是活在一条船上，危机以后有所下降，仍然在60%左右。

　　这是我们今天面临的一个巨大的变化和挑战，我们都是要涨一块涨，要跌一块跌。作为企业，都是这个大风浪里面的一个无辜的受害者或者幸存者。

　　不但是全球的互动，而且互动的根本机制发生了根本的变化，以前全球经济要波动的话，一定是有大的国家的政策变化，有大的事件是自上而下。

　　今天市场的变化、经济的变化是自下而上的。因为信息传播是如此之快，每个人在同一时间能够得到同样的信息，这个改变是存在的。

　　比如，在我分享的当下，假设你接到一个短信说美国纽约地震了，华尔街大火，我想你们所有人的直觉就是股市必将大跌，全球经济金融一定会振荡。

　　你们会做什么呢?

　　可能本来约好今晚要吃一个法国大餐，但想到明年要金融危机了，市场要动荡，就省点钱吧，今天晚上的法国大餐可能不吃了，我们吃一个披萨饼算了。

　　本来你要给欧洲一个国家投资一百亿美金，但看到市场波动，是不是也要缓一缓?

　　所以，在这个瞬息都会采取同样的行为，市场总需求一下就垮掉了，没有危机也变成了真的危机，这个市场就这么变了。

　　现在市场的变化完全是自下而上的，无数的人在瞬间采取同一个行为，改变了市场，这使得政府的监管和管理也无法产生作用。

　　我一直在说风起青萍之末，现在的变化我们根本就不知道是池塘里哪一片叶子动了，风已经忽然而去，旋转全球，影响所有的方方面面。

　　这是我们面临全球金融格局变化最为深刻，也是最为厉害的一条。

　　人从贪婪到恐惧是瞬息的变化。

　　只要你得到这个信息，迅速会改变你的行为，从信息到信心，信心到恐惧，恐惧到你的投资行为变化，都在几秒几分钟，几小时的时间。

　　但是从恐惧到贪婪，从希望投资增长，那是一个缓缓的过程，是几周，几个月，甚至是几年的时间，这个不对称使得经济的上升一定是缓的，经济的下跌一定是剧烈的。

　　这是今天全球经济金融结构改变影响企业、影响全球最厉害的，风起青萍之末，这个风是大家共同刮起的，最后影响所有人。

　　所以，这是一个很大的变化，因为关联性加强了，世界冲击影响越来越大，我们对美国做过分析，美国GDP下跌一个百分点，会影响加拿大和墨西哥，比如说0.9到0.75个百分点。

　　也会影响中国，比如说0.3个百分点。我们把这个影响分成蓝和直接物体的影响，红的和信心的影响，现在看来最难测的是信心的影响。

　　我们看法国，它是一个农业国家，法国和美国的直接关联度只有0.1%，也就是说一个百分点美国GDP下降，只影响法国0.1个百分点GDP下降。

　　但是受到信心的影响，法国受到欧洲的影响，受到中国的影响，最终法国仍然会下跌0.3个百分点，这就是今天的世界。